في جملة واحدةمتوسط ما تدفعه المنشأة مقابل أموالها من قروض وأموال ملاك، مرجّحًا بحصة كل مصدر، وهو الحد الأدنى للعائد المقبول من أي مشروع.
ببساطة
للقرض تكلفة واضحة هي الفائدة، ولأموال الملاك تكلفة أيضًا وإن لم تُدفع: هي العائد الذي يتوقعه الملاك مقابل المخاطرة. تكلفة رأس المال متوسطهما المرجّح بحصة كل منهما في التمويل.
إذا حقق مشروع عائدًا أقل من هذه التكلفة فهو يستهلك قيمة المنشأة حتى لو ظهر ربح في قائمة الدخل.
مثال بالأرقام
مصنع مموّل بـ 600,000 ريال من الملاك يتوقعون عليها 15%، وقرض 400,000 ريال بفائدة 8% (بتجاهل أثر الزكاة والضريبة للتوضيح).
حصة الملاك = 600,000 ÷ 1,000,00060%
حصة القرض = 400,000 ÷ 1,000,00040%
60% × 15% + 40% × 8% = 9% + 3.2%12.2%
تكلفة رأس المال المرجّحة12.2%
المعادلة: (حصة الملاك × العائد المطلوب لهم) + (حصة الديون × تكلفة الدين)
لا تخلط بينه وبين
رأس المال المدفوعرأس المال المدفوع مبلغ في حقوق الملكية، وتكلفة رأس المال نسبة تعبّر عن ثمن التمويل كله.