في جملة واحدةطريقة تفكك العائد على حقوق الملكية إلى ثلاثة عوامل مضروبة: هامش صافي الربح، ومعدل دوران الأصول، ومضاعف حقوق الملكية.
ببساطة
العائد على حقوق الملكية رقم واحد، لكن أسباب ارتفاعه مختلفة: تسعير أفضل (هامش)، أو بيع أكثر بالأصول نفسها (دوران)، أو ديون أكثر (مضاعف الملكية).
التفكيك يكشف مصدر العائد: منشأتان بعائد 30% قد تكون الأولى كفؤة والثانية مثقلة بالديون، ودوبونت يميّز بينهما.
مثال بالأرقام
متجر مستلزمات منزلية مبيعاته 3,000,000 ريال، وصافي ربحه 300,000 ريال، وأصوله 2,000,000 ريال، وحقوق ملكيته 1,000,000 ريال.
هامش صافي الربح300,000 ÷ 3,000,000 = 10%
معدل دوران الأصول3,000,000 ÷ 2,000,000 = 1.5 مرة
مضاعف حقوق الملكية2,000,000 ÷ 1,000,000 = 2 مرة
العائد على حقوق الملكية = 10% × 1.5 × 230%
المعادلة: هامش صافي الربح × معدل دوران الأصول × (الأصول ÷ حقوق الملكية)