قيمة المنشأة إلى EBITDA
EV/EBITDA Multiple (EV/EBITDA)
في جملة واحدةمضاعف تقييم يقسم قيمة المنشأة على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، ويُستعمل لمقارنة أسعار منشآت متشابهة.
ببساطة
يجيب المضاعف عن سؤال: كم مرة من أرباح التشغيل السنوية يدفع المشتري ثمنًا للمنشأة كلها؟
يُفضَّل على مكرر الربحية عند المقارنة بين منشآت تختلف في ديونها أو في سياسات إهلاكها، لأنه لا يتأثر بتكلفة التمويل ولا بالإهلاك. والمضاعف المناسب يختلف من نشاط لآخر، فقارن دائمًا بمنشآت من النشاط نفسه.
مثال بالأرقام
شركة التوزيع في مثال «قيمة المنشأة» قيمتها 13,000,000 ريال، وحققت EBITDA سنويًا 2,600,000 ريال.
قيمة المنشأة13,000,000 ريال
EBITDA2,600,000 ريال
المضاعف = 13,000,000 ÷ 2,600,0005 مرات
المعادلة: قيمة المنشأة ÷ EBITDA
لا تخلط بينه وبين
مكرر الربحيةمكرر الربحية يقارن سعر السهم بصافي الربح بعد الفوائد والضرائب، فيتأثر بديون المنشأة.