في جملة واحدةاستعمال أموال مقترضة بتكلفة ثابتة لتمويل الأصول، فيرتفع عائد الملاك إذا ربحت الأصول أكثر من الفائدة وينخفض إذا ربحت أقل.
ببساطة
القرض يرفع العائد على أموال الملاك ما دام عائد الأصول أعلى من فائدة القرض: الفرق يذهب للملاك. وهذا معنى «الرافعة».
لكنها ترفع الخسارة بالطريقة نفسها: الفائدة ثابتة حتى في السنة السيئة. لذلك تُقرأ مع نسبة المديونية وتغطية الفوائد.
مثال بالأرقام
منشأة أصولها 1,000,000 ريال تحقق ربحًا قبل الفوائد 100,000 ريال (10%). موّلت نصفها بقرض 500,000 ريال بفائدة 6% ونصفها من الملاك (بتجاهل الزكاة للتوضيح).
العائد على الملاك بلا قرض = 100,000 ÷ 1,000,00010%
الفائدة = 500,000 × 6%30,000 ريال
ربح الملاك مع القرض = 100,000 − 30,00070,000 ريال
العائد على الملاك مع القرض = 70,000 ÷ 500,00014%
المعادلة: العائد على حقوق الملكية = (الربح قبل الفوائد − الفوائد) ÷ حقوق الملكية
لا تخلط بينه وبين
الرافعة التشغيليةالرافعة التشغيلية تأتي من التكاليف الثابتة في التشغيل كالإيجار، والمالية من الفوائد الثابتة على القروض.