ماذا تجيب عنه هذه الأداة؟
قبل أن تفتح فرعًا أو تبدأ نشاطًا جديدًا تحتاج جوابًا عن سؤال واحد: هل يستحق المشروع ماله؟ تكتب تكلفة البدء والمبيعات المتوقعة ونسبة مجمل الربح والمصاريف الثابتة والعائد الذي تطلبه، فتعرف متى تسترد تكلفة البدء، وكم تربح خلال 3 أو 5 سنوات، وهل يتجاوز المشروع العائد الذي طلبته.
المعادلات
- ربح السنة = المبيعات الشهرية × (1 + النمو)^(السنة − 1) × 12 × نسبة مجمل الربح − المصاريف الثابتة × 12.
- فترة الاسترداد: الأشهر حتى يغطي مجموع الأرباح تكلفة البدء، ويُوزَّع ربح سنة الاسترداد على أشهرها.
- العائد على الاستثمار = (مجموع الأرباح − تكلفة البدء) ÷ تكلفة البدء.
- صافي القيمة الحالية = مجموع (ربح كل سنة ÷ (1 + العائد المطلوب)^رقم السنة) − تكلفة البدء. ريال بعد سنة أقل قيمة من ريال اليوم، والعائد الذي تطلبه هو معدل الخصم.
- معدل العائد الداخلي: النسبة التي تجعل صافي القيمة الحالية صفرًا، وتُحسب رقميًا مثل دالة IRR في Excel.
مثال محلول
فرع تكلفة بدئه 100,000 ريال، ومبيعاته المتوقعة 50,000 ريال شهريًا، ونسبة مجمل الربح 40%، ومصاريفه الثابتة 15,000 ريال شهريًا، لمدة 3 سنوات بلا نمو، والعائد المطلوب 10%:
- ربح الشهر = 50,000 × 40% − 15,000 = 5,000 ريال، وربح السنة = 60,000 ريال.
- فترة الاسترداد = 100,000 ÷ 60,000 × 12 = 20 شهرًا.
- العائد على الاستثمار = (180,000 − 100,000) ÷ 100,000 = 80%.
- صافي القيمة الحالية = 49,211.12 ريال: المشروع يتجاوز العائد المطلوب.
- معدل العائد الداخلي = 36.31%، أعلى من 10% التي طُلبت.
- إذا جاءت المبيعات أعلى بـ 20% يصبح صافي القيمة الحالية 168,580.02 ريال، وإذا جاءت أقل بـ 20% يصبح سالبًا (70,157.78 ريال) ولا يسترد المشروع تكلفته خلال 3 سنوات.
كيف تقرأ النتيجة؟
صافي القيمة الحالية الموجب يعني أن المشروع يحقق أكثر من العائد الذي طلبته، والسالب يعني أنه لا يحققه. معدل العائد الداخلي يقارن بالعائد المطلوب مباشرة. والسيناريوهان (زيادة ونقص 20% في المبيعات) يكشفان مدى حساسية المشروع: مشروع يخسر إذا نقصت المبيعات قليلًا يحتاج تفكيرًا أطول.
حدود الأداة
دراسة مبسطة: لا تحسب الزكاة ولا تكلفة التمويل ولا الاستهلاك، وتفترض أن رأس المال العامل لا يُسترد في نهاية المدة، وأن نسبة مجمل الربح والمصاريف الثابتة ثابتتان. ولا تغني عن دراسة جدوى معتمدة عند طلب تمويل. هذه نتيجة تقديرية من الأرقام التي أدخلتها، وليست استشارة مالية أو استثمارية.
أسئلة شائعة
ما العائد الذي أكتبه؟
هل أدخل رأس المال العامل في تكلفة البدء؟
ما الفرق بين العائد على الاستثمار وصافي القيمة الحالية؟
لماذا لا يظهر معدل العائد الداخلي أحيانًا؟
آخر مراجعة للمحتوى: 2026-10-28