एक वाक्य मेंवह प्रतिफल जिसकी मालिक या शेयरधारक व्यवसाय में पैसा लगाने और उसका जोखिम उठाने के बदले उम्मीद करते हैं, और यह प्रवाहों को डिस्काउंट करने और परियोजनाओं के मूल्यांकन की दर के रूप में इस्तेमाल होता है।
सीधी बात
मालिकों को तय किस्त नहीं मिलती, लेकिन उनका पैसा मुफ़्त नहीं है: वे उसे कहीं और निवेश कर सकते थे। इक्विटी की लागत वह न्यूनतम प्रतिफल है जिससे वे संतुष्ट हों।
इसका अनुमान लगाने का एक तरीक़ा पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) है: लगभग जोखिम-मुक्त निवेश का प्रतिफल, जिसमें बाज़ार जोखिम प्रीमियम को शेयर की संवेदनशीलता के “बीटा” गुणांक से गुणा करके जोड़ा जाता है।
आँकड़ों के साथ उदाहरण
एक विश्लेषक समझाने के लिए काल्पनिक आँकड़ों से एक सूचीबद्ध कंपनी की इक्विटी लागत का अनुमान लगाता है: लगभग जोखिम-मुक्त प्रतिफल 4%, बाज़ार जोखिम प्रीमियम 6%, और शेयर का बीटा 1.2।
शेयर का जोखिम प्रीमियम1.2 × 6% = 7.2%
लगभग जोखिम-मुक्त प्रतिफल4%
इक्विटी की लागत = 4% + 7.2%11.2%
सूत्र: जोखिम-मुक्त प्रतिफल + बीटा × बाज़ार जोखिम प्रीमियम
इसे इससे न मिलाएँ
ऋण की लागत (Cost of debt)यह फ़ाइनेंस अनुबंध में लिखी लागत है, और इक्विटी की लागत एक अनुमानित अपेक्षा है।