لماذا النسب وليس الأرقام المطلقة؟
ربح 300,000 ريال قد يكون ممتازًا لمنشأة مبيعاتها مليون، وضعيفًا لمنشأة مبيعاتها عشرون مليونًا. النسب المالية (Financial Ratios) تحول الأرقام إلى مؤشرات قابلة للمقارنة مع سنوات المنشأة السابقة ومع منشآت مشابهة في النشاط نفسه.
سنستخدم بيانات شركة مواد بناء عن عام 2025 (بالريال):
| البيان | المبلغ |
|---|---|
| صافي المبيعات | 3,000,000 |
| تكلفة المبيعات | 2,100,000 |
| مجمل الربح | 900,000 |
| صافي الربح | 295,000 |
| النقدية | 150,000 |
| العملاء (أول المدة / آخر المدة) | 340,000 / 400,000 |
| المخزون (أول المدة / آخر المدة) | 450,000 / 600,000 |
| الأصول المتداولة | 1,200,000 |
| الالتزامات المتداولة | 800,000 |
| مجموع الالتزامات | 1,200,000 |
| حقوق الملكية | 800,000 |
نسب السيولة: هل تستطيع السداد؟
نسبة التداول
الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة = 1,200,000 ÷ 800,000 = 1.5 مرة. لكل ريال مستحق خلال سنة يوجد ريال ونصف من الأصول المتداولة.
نسبة السيولة السريعة
(الأصول المتداولة - المخزون - المدفوع مقدمًا) ÷ الالتزامات المتداولة. بافتراض مدفوع مقدمًا 50,000: (1,200,000 - 600,000 - 50,000) ÷ 800,000 = 0.69 مرة. أي أن المنشأة لا تستطيع سداد التزاماتها القريبة دون بيع جزء من المخزون، وهذا يستدعي متابعة.
نسب الربحية: هل النشاط مجزٍ؟
- هامش مجمل الربح = 900,000 ÷ 3,000,000 = 30%.
- هامش صافي الربح = 295,000 ÷ 3,000,000 = 9.8%.
- العائد على حقوق الملكية = 295,000 ÷ 800,000 = 36.9% (على رصيد آخر المدة؛ والأدق استخدام متوسط الرصيد).
إذا ثبت هامش مجمل الربح وانخفض الهامش الصافي، فالمشكلة في المصروفات التشغيلية أو التمويل، لا في التسعير.
نسب النشاط: كم يدور رأس المال العامل؟
معدل دوران المخزون
متوسط المخزون = (450,000 + 600,000) ÷ 2 = 525,000 ريال.
معدل الدوران = تكلفة المبيعات ÷ متوسط المخزون = 2,100,000 ÷ 525,000 = 4 مرات في السنة.
فترة بقاء المخزون = 365 ÷ 4 = نحو 91 يومًا. البضاعة تبقى ثلاثة أشهر تقريبًا قبل أن تُباع. في نشاط مثل الصيدليات أو المواد الغذائية سيكون الرقم المقبول أقل بكثير، وفي قطع الغيار قد يكون أعلى.
فترة التحصيل
متوسط العملاء = (340,000 + 400,000) ÷ 2 = 370,000 ريال.
فترة التحصيل = متوسط العملاء ÷ صافي المبيعات × 365 = 370,000 ÷ 3,000,000 × 365 = نحو 45 يومًا.
إذا كانت شروط البيع 30 يومًا، فالعملاء يتأخرون في المتوسط أسبوعين. والأدق أن تُحسب على المبيعات الآجلة فقط إذا كان جزء كبير من المبيعات نقديًا.
نسبة الديون إلى حقوق الملكية
1,200,000 ÷ 800,000 = 1.5. الدائنون يمولون أكثر مما يمول الملاك، وهو مستوى تتوقف عنده البنوك عند طلب تمويل جديد.
كيف تستخدم هذه النسب فعلًا؟
- احسبها كل ربع سنة وضعها في جدول واحد، فالاتجاه أهم من الرقم الواحد.
- اربطها ببعضها: 91 يوم مخزون + 45 يوم تحصيل = 136 يومًا من الشراء إلى النقد. إذا كان الموردون يمنحونك 60 يومًا فقط، فأنت تمول 76 يومًا من جيبك.
- قارن بمنشآت في نشاطك نفسه، لا بمتوسطات عامة.
لوحة النسب في صفحة واحدة
| النسبة | المعادلة | النتيجة |
|---|---|---|
| التداول | الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة | 1.5 مرة |
| السيولة السريعة | (المتداولة - المخزون - المقدم) ÷ الالتزامات المتداولة | 0.69 مرة |
| هامش مجمل الربح | مجمل الربح ÷ صافي المبيعات | 30% |
| هامش صافي الربح | صافي الربح ÷ صافي المبيعات | 9.8% |
| العائد على حقوق الملكية | صافي الربح ÷ حقوق الملكية | 36.9% |
| دوران المخزون | تكلفة المبيعات ÷ متوسط المخزون | 4 مرات (91 يومًا) |
| فترة التحصيل | متوسط العملاء ÷ المبيعات × 365 | 45 يومًا |
| الديون إلى حقوق الملكية | مجموع الالتزامات ÷ حقوق الملكية | 1.5 |
القراءة المجمعة لهذه المنشأة: ربحية جيدة وعائد مرتفع على أموال الملاك، لكن جزءًا من هذا العائد المرتفع يأتي من الاعتماد على الديون، والسيولة السريعة ضعيفة بسبب مخزون يبقى ثلاثة أشهر. أولوية الإدارة ليست زيادة المبيعات، بل تسريع دوران المخزون وتحصيل العملاء، لأن كل 15 يومًا تُختصر من فترة المخزون تحرر نحو 86,000 ريال من النقد (2,100,000 ÷ 365 × 15).
وبالمنطق نفسه، كل 10 أيام تُختصر من فترة التحصيل تحرر نحو 82,000 ريال (3,000,000 ÷ 365 × 10). هذه أرقام يفهمها المالك فورًا، وتصلح أساسًا لأهداف ربع سنوية واضحة لقسمي المشتريات والتحصيل، بدلًا من أهداف عامة مثل «تحسين السيولة».
ابدأ بنسبتين أو ثلاث فقط إذا كانت هذه أول مرة، ثم أضف البقية تدريجيًا.